Bitwise 首席信息官看好以太坊 ETF，推动其价格飙升至 5,000 美元以上的历史新高

随着备受期待的现货以太坊 ETF 推出日期临近，加密资产管理公司 Bitwise 的首席投资官 Matt Hougan 强调，这些ETF 资金流入有可能推动以太坊价格创下历史新高。 

在最近的一份客户报告中，Hougan 强调了 ETF 流动对以太坊价格的重大影响，甚至超过了美国现货比特币 ETF 市场的影响。 

以太坊 ETF 有望超越比特币的影响力吗？ 
Hougan 自信地预测，推出现货以太坊 ETF 将导致 ETH 的价值飙升，可能达到 5,000 美元以上的历史新高。不过，他警告称，ETF 推出后的前几周可能会出现波动，因为在转换为 ETF 后，资金可能会从现有的 110 亿美元灰度以太坊信托 (ETHE) 中流出。 
这可能与灰度比特币信托（GBTC）的情况类似，该信托在 1 月份比特币 ETF市场获得批准后，出现了超过 170 亿美元的大量资金流出，5 个月后的 5 月 3 日才出现第一笔资金流入。 

不过，Hougan 预计市场将在长期内趋于稳定，在最初的资金流出消退后，以太坊将在年底前创下历史新高，并通过在关键指标上与比特币进行比较来理解这一论点。
例如，比特币 ETF 购买的比特币数量是同期矿工生产的比特币数量的两倍多，导致比特币价格自 ETF 推出以来上涨了 25%，自 2023 年 10 月市场开始定价以来上涨了 110%。 

话虽如此，Hougan 认为对以太坊的影响可能更大，并指出了以太坊的 ETF 流入可能比比特币产生更大影响的三个结构性原因。

降低通货膨胀、权益优势和稀缺性
Bitwise 首席信息官强调的第一个原因是以太坊的短期通胀率较低。比特币 ETF 推出时，比特币的通胀率为 1.7%，而以太坊过去一年的通胀率为 0%。 

第二个原因在于比特币矿工和以太坊质押者之间的差异。由于挖矿会产生费用，比特币矿工通常会出售他们获得的大部分比特币以支付运营成本。 
相比之下，以太坊依赖于权益证明 (PoS) 系统，用户将 ETH 作为抵押品来准确处理交易。ETH 质押者无需承担高额直接成本，因此不会被迫出售他们赚取的 ETH。因此，Hougan 认为以太坊的每日强制抛售压力低于比特币。
第三个原因是，相当一部分 ETH 被质押，因此无法出售。目前，28% 的 ETH 被质押，而 13% 被锁定在智能合约中，这实际上将其从市场上剔除。 

这导致大约 40% 的 ETH 无法立即出售，造成相当大的稀缺性，并最终有利于市场上第二大加密货币的价格上涨，具体取决于记录的流出量和流入量。Hougan 总结道：

正如我上面提到的，我预计新的以太坊 ETP 将取得成功，在上市后的前 18 个月内聚集 150 亿美元的新资产……如果 ETP 像我预期的那样成功——并且考虑到上述动态——很难想象 ETH 不会挑战其旧纪录。

ETH 交易价为 3,460 美元，过去 24 小时内上涨 1.5%，过去 7 天内上涨近 12%。