美联储的行动推动经济情绪转变

2024-08-22 18:20

摘要

在今天开始的杰克逊霍尔经济研讨会之前，尽管最近市场波动和经济数据喜忧参半，投资者仍对美国经济软着陆充满信心。

随着市场为杰罗姆·鲍威尔本周五在杰克逊霍尔备受期待的演讲做准备，金融界对美联储政策的潜在转变充满了猜测。鲍威尔的讲话将是关键，为最早下个月的利率决定定下基调。投资者正急切地等待美联储是否会启动降息的信号，此举可能重塑经济格局并影响市场情绪。

过去两周，金融市场发生了重大动荡，但投资者信心仍然令人惊讶地强劲。尽管美联储的点图预测表明情况并非如此，但人们普遍认为短期利率将很快大幅下降。

这种乐观情绪与当前的经济不确定性形成鲜明对比，因为衰退预测继续在严重衰退和疲软着陆之间摇摆不定。最近的数据，包括7月份温和的生产者价格通胀数据，表明经济并没有陷入困境，这可能有助于这种乐观的前景。

美国银行的Michael Hartnett表示，虽然“对软着陆（76%）和美国大型成长型股的核心乐观情绪”没有动摇，但“只是投资者现在认为美联储需要加大降息力度，以确保不会出现衰退”。

事实上，60%的受访投资者现在预计，根据市场可用的隐含利率，未来12个月内美联储将削减四次或更多资金，这反映了市场对宽松政策的强烈预期。

比特币日益增长的吸引力

在这些不断变化的经济沙子中，比特币继续引起人们的关注。中本聪最初设想的是一种分散的数字资产，可以独立于中央银行运作。他们的创新与保护个人自由免受政府权力反复无常使用的自由意志主义原则完美契合。

如果说比特币已经实现了它的目标，那就有点牵强了。

事实上，点对点网络——区块链技术的支柱——已经启动并运行，它最多将金融机构变成了参与者而不是推动者。

由于当局致力于防止系统性危险，在金融市场采用数字资产并不是一件自由放任的事情。

自16年前加密货币行业开始以来，已经有许多走向加密货币制度化的举措。

到目前为止，比特币经历了令人难以置信的一年，这要归功于1月份的上涨，这是由期待已久的美国证券交易委员会批准比特币ETF引发的。

毕马威五年前的一份报告认为，在监管机构介入之前，所谓的代币化经济可能会从更广泛的金融服务生态系统的更多参与中受益，以增强人们对它的信心。

比特币发布时的价格接近6600美元；现在大约是6万美元。

尽管迅速崛起，但制度化仍处于起步阶段。

然而，由于使用量的增加，比特币已经在改变其作为资产类别的行为。

Uniswap Labs的Austin Adams、哥本哈根商学院的Markus Ibert和Circle Internet Financial的Gordon Liao进行的一项研究表明，加密资产价值深受传统风险和货币政策变量的影响。

这就引出了一个问题，即加密货币是否可以作为价值储存或对冲通胀。

研究人员将比特币收益分解为三种结构性冲击——传统的风险溢价冲击、特定于加密货币的需求冲击和传统的货币政策冲击。

尽管如此，尽管全球股市已从8月初的深度抛售中复苏，但加密货币仍无法突破，目前已在关键水平以下徘徊数周。

比特币一直在努力保持在6万美元以上，现在已经在5.2万美元到6万美元之间徘徊了一段时间，除非有几个交易时段突破了这些水平的任何一方。

然而，许多投资者似乎忘记了，比特币超过5万美元对该资产来说是一个好兆头，尤其是当它突破了所谓的“风险押注”的障碍时

随着美联储最早将于9月降息并开始宽松周期，加密货币可能会引发更高的交易价格。

以太ETF在混乱的加密货币交易中首次亮相

为了适应这种说法，让我们以以太交易所交易基金（ETF）为例，它在加密货币的混乱时期首次亮相。

加密货币的交易变得更加混乱，但投资已经进入了以太ETF基金。

以太坊ETF始于加密货币市场相当不稳定的时期。然而，尽管如此，他们仍在继续积累资产。

一组将资金投入以太坊的美国交易所交易基金（ETF）已经上线不到一个月。自那以后，世界上第二大代币已经损失了大约三分之一的价值。

根据彭博社的数据，7月底成立的9只基金中有8只已经获得投资，该基金的总投资额为20亿美元。

在此期间，其中一种产品因特殊原因出现资金外流，该产品与其他产品同时成为ETF。

这个数字并不小，因为它涵盖了ETF成立以来的时期，其中包括导致黄金、信贷和股票下跌的小型市场恐慌。

以太坊自基金首次亮相以来已下跌27%，也陷入了困境。

另一方面，上周收集的数据显示，以太坊基金能够记录净流入，预计本周将继续获得小额注资。

多年来，加密货币行业一直与当局在发行由比特币和以太币实物支持的基金方面存在分歧，因此人们普遍预计以太ETF在美国的推出将是一个转折点。

比特币ETF于1月首次亮相，已经积累了500亿美元的资产，这一数额如此之大，甚至让市场上最热情的观察者都感到惊讶。

展望未来

当鲍威尔准备在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话时，所有人的目光都将集中在他对当前经济形势的评估以及他对美联储未来行动的指导上。在市场预期和经济指标波动的背景下，最早在9月降息的可能性可能会影响传统金融市场和不断发展的加密货币行业。

投资者正热切地等待美联储政策方向的明确，这可能会对资产价值产生重大影响，包括比特币和以太坊等加密货币。随着我们接近鲍威尔的演讲，经济数据、市场情绪和央行政策之间的相互作用仍将是全球金融市场的一个关键焦点。

其他地方

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