比特币衍生品预示未来爆发性“空头挤压”反弹的巨大风险

比特币最新行情显示，随着全球最大的加密货币比特币（BTC）继续在 58,000 美元至 60,000 美元的价格区间内盘整且没有明确的方向，衍生品市场的看涨信号表明 BTC 的价格未来有可能出现突然大幅上涨。

数据显示比特币卖空行为十分猖獗
根据比特币最新行情加密货币研究公司 K33 Research 的数据，比特币永续期货的融资利率已达到 2023 年 3 月以来的最低水平，当时美国银行倒闭令投资者感到不安。这表明对加密货币的看跌押注或空头头寸盛行。K33 分析师 Vetle Lunde 和 David Zimmerman 在一份报告中写道： 

过去一周，永续掉期融资利率平均为负值，而未平仓合约却大幅增加。这表明做空行为十分激进，从结构上来说，为空头挤压创造了条件。
当价格突然意外上涨，迫使空头交易者平仓，进一步推动比特币上涨时，就会发生空头挤压。随着交易者争相平仓，这可能会进一步推动比特币价格回升。
在永续合约市场，K33 Research 进一步指出，名义未平仓合约（即未平仓合约的总价值）在过去一周增加了近 29,000 BTC。 

分析师表示，8月20日的七天平均年化 资金利率为-2.5%，这是一个比较罕见的情况。

这种组合表明交易员一直在积极建立空头仓位，为潜在的空头挤压奠定基础，可能将价格推高至本周尚未突破的关键阻力位上方，因为市场明显缺乏看涨催化剂。
BTC 短期面临看跌压力？ 
根据 Inspo Crypto 的分析，期权数据显示，60,500 美元的水平对多头来说仍然是一个重大挑战，并且可能在此价格点附近出现波动加剧。一个关键指标是隐含波动率 (IV) 曲线，该曲线显示在 60,500 美元附近出现峰值。 

这表明交易者预计该区域附近价格将出现大幅波动，delta和gamma值的升高就是证据，它们衡量了期权价格对标的资产价格变化的敏感度。
此外，市场情绪似乎既有看涨也有看跌。虽然大量使用牛市看涨价差和反向看跌日历等看涨策略表明交易员的前景更为乐观，但向负值的倾斜度不断增加表明交易员正在通过看跌期权寻求更多的下行保护。
分析师表示，这种活动的加强表明，在此水平重新测试失败的可能性增加，而期权市场可能会加剧任何后续价格走势。

本月早些时候跌至 49,000 美元大关后，BTC 价格本周收于这一关键水平之上，有可能在过去两周继续上涨，这一点至关重要。 

相反，较低的支撑位将受到测试，存在使市场上最大的加密货币陷入大幅回调的风险，就像过去几个月在 3 月份达到 73,700 美元的历史高点后所看到的那样。 

在撰写本文时，BTC 的交易价格为 59,870 美元，在过去 24 小时内上涨了近 2%。