牛市还是熊市？CryptoQuant 称比特币正处于关键时刻

由于稳定币流动性增长尚未全面展开，比特币的价格可能需要更长时间才能上涨或触底。

比特币（BTC）目前正处于一个关键点，这可能决定其价格是触底反弹还是像 2021 年夏季那样进一步下跌。

尽管一些指标表明领先的加密资产已达到最新调整的底部，但其他指标表明市场参与者可能会遭受更多流血和痛苦。

比特币处于关键点
CryptoQuant 最新的每周加密货币报告称，由于稳定​​币流动性增长仍未全面展开，比特币价格可能需要更长时间才能反弹或触底。从历史上看，当更多流动性通过 Tether (USDT) 铸造进入加密货币市场时，价格就会上涨。然而，由于 USDT 市值增长仍在放缓，这一条件尚未满足。

另一方面，USDC 的市值每月增长 5.6%。无论如何，Tether 的缓慢增长表明 BTC 可能不会很快反弹。

CryptoQuant 的分析师进一步透露，该平台的盈亏指数信号徘徊在其 365 天移动平均线之上；跌破该水平通常与重大调整或熊市的开始有关。

此外，如果价格进一步暴跌，CryptoQuant 的牛熊市场周期指标可能会转为熊市。自 2023 年初以来，该指标一直处于最低的看涨水平，而熊市的逆转可能会在短期内引发进一步下跌。

投资者正在意识到损失
相反，大型比特币投资者现在正在亏损。自一周前 BTC 跌至四个月低点 53,000 美元以来，新的大型投资者已经亏损近 10 亿美元。投资者亏本出售所持资产通常意味着价格触底。

比特币交易员的保证金也为负数，这群投资者只有继续抛售持仓，才会实现亏损。交易员的未实现保证金目前为 17%，为 2022 年 11 月加密货币交易所 FTX 破产以来的最大负数。

还值得一提的是，比特币鲸鱼和大型投资者的持仓量环比增长了6.3%，这是自 4 月 12 日以来的最快速度。这是比特币需求增长的迹象，通常会对价格产生积极影响。

在矿工仍在投降的同时，BTC 的走向仍有待观察。