法院驳回Kraken撤销请求，SEC指控未注册证券交易所运营

根据8月23日的法院文件，美国联邦法院驳回了加密货币交易所Kraken试图撤销美国证券交易委员会（SEC）指控其经营未注册证券交易所的动议。这一裁决对加密货币行业而言，是一项重大发展。

SEC对Kraken的指控

去年11月，SEC指控Kraken在未注册的情况下运营一个加密货币交易平台，作为证券交易所、经纪人、交易商和清算机构。这一指控引发了广泛的关注和讨论，尤其是在如何定义“证券”这一问题上。SEC认为，Kraken在其平台上促成的某些加密货币交易属于投资合同，因此应被视为证券，需遵守相关的证券法。

根据美国北加州地方法院的意见书，“SEC合理地声称，Kraken在其网络上促成的至少一些加密货币交易构成投资合同，因此构成证券，因此受证券法的约束。” 这表明，法院支持SEC的观点，即加密货币交易平台需注册并符合证券法的要求，以保护投资者权益。

法律框架和监管挑战

SEC发言人在一份声明中表示：“法院再次确认，无论使用何种标签，近80年来用于识别证券的框架仍然适用。” 这一表态明确了SEC的立场，即使是通过中介机构交易的加密资产，也需要受到与其他证券投资相同的保护。这包括注册要求、防止欺诈和操纵措施，以及避免客户资产混合和利益冲突的保障措施。

8月23日的裁决还扩大了对“证券”的定义，不仅关注任何正式的投资合同，还考察这些工具（在本例中为虚拟资产）的营销和销售背景。法院指出：“某物不需要履行合同手续即可成为投资合同，因此也不需要成为证券。”

Kraken和行业反应

Kraken的首席法务官Marco Santori在X平台的帖子中表示，法院事实上裁定在Kraken上交易的代币本身不是证券，但围绕这些代币的协议可能是证券。他强调：“SEC需要证明，对于Kraken上的每笔涉嫌交易，都满足Howey测试因素。我们期待着在法庭上证明这一点。”

此外，Coinbase等其他主要加密货币交易平台也卷入了类似的法律争斗，特别是在虚拟资产质押产品是否构成非法证券发行的问题上。今年8月，SEC拒绝了Cboe Global Markets将Solana交易所交易基金上市的申请，理由是SOL被视为证券。

SEC在投诉中指出，Kraken未能注册其功能，剥夺了投资者重要的保护措施，包括SEC的检查、记录保存要求和防止利益冲突的保障措施。

结论

尽管Kraken试图驳回SEC的指控，但法院认为SEC的主张具有合理性，驳回了Kraken的撤销动议。虽然这一裁决并未最终确定Kraken的法律责任，但它明确了SEC对加密货币监管的坚定立场。这场法律争斗表明，美国监管机构将继续严格监管加密行业，特别是对那些被认为构成证券的加密资产。