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当前的加密市场存在泡沫吗?投资者的真实需求如何?

2024-08-21 16:20 43
摘要

目前市场面临的看跌压力很小,投资者并不急于在交易所出售资产。

作者:Axel Adler Jr,来源:作者博客;编译:陶朱,

今天,我们将讨论以下主题:

1. 市场回顾。

2. 为何说牛市尚未结束?

3. 之前昂贵的代币的真正需求是什么?

4. 整合的结束和支撑位。

5. 结论。

整个一周,比特币交易价格在 61-56K 美元之间,没有形成明显的趋势。这基本上是一个非常平静的交易周。阻力位是 200 日均线 68.2K 美元,价格未能守住该水平。

本周一个有趣的事件是来自迪拜的消息,迪拜承认加密货币是支付工资的可接受方式,这表明数字货币的采用日益增加。

另一个重要事件涉及 ETF:贝莱德的资产管理规模超过了灰度,这得益于灰度的资金流出和贝莱德的资金流入。此外,灰度任命了一位新首席执行官。如果你不知道,前任首席执行官 Michael Sonnenshein 推出了一个比特币信托基金,吸引了总计 653K BTC 的大量投资。问题是客户不知道市场上有聪明的资金玩家,他们很乐意将昂贵的加密货币卖给新手。结果,一些客户不得不等待四年才能实现盈利。事实上,比特币的四年复合年增长率从未低于 24%,但该基金的投资者不得不等待四年的事实却相当惊人。

牛市结束了吗?

当购买昂贵代币的需求小于想要出售代币的供应时,牛市就会结束。让我们看看数据,确定当前的市场情况是否可以被视为牛市周期的结束。

我们需要了解的第一件事是,现在市场是否存在泡沫。

泡沫与崩盘市场结构指标显示,本周期的第一个泡沫形成于 73,000 美元的水平。当前值已降至 1.02,这是基线,表明市场没有泡沫。当比特币的市值增长速度快于其实际市值时,就会形成泡沫,这本质上反映了投机兴趣。换句话说,在这种时候,许多投资者由于 FOMO(害怕错过)而以高昂的市场价格购买比特币。

下一个有助于我们了解牛市是否已经结束的指标是 MV/RV 的标准差,由 30 天和 365 天内的两个移动平均线平滑。

在图中,我们可以看到当前的牛市周期发展相当稳定,没有出现重大异常或急剧上涨。30DMA MVRV Z 分数为 1.8,表明与年平均值 1.6 相比,比特币的估值过高程度最小。我们看到,在之前的周期中,30DMA MVRV Z 分数升至 5 以上,这通常伴随着价格高峰和随后的调整。这证实了当前的牛市周期正处于活跃阶段,只要该指标没有达到可能预示重大调整风险的极端水平,市场就可以被视为看涨。

对加密货币的真实需求是多少?

首先,让我们来看看经验丰富的投资者的行为。我们看到,当比特币达到 73,000 美元时,长期持有者的活动达到了顶峰。这意味着在这个水平上,相当一部分经验丰富的投资者决定获利了结,导致该指标上升至 23%。

目前,经验丰富的投资者的活动已降至 4%。这表明,尽管目前的价格水平如此之高,但长期持有者并不急于出售资产。这可能是对进一步增长的信心以及对未来价格上涨的预期的标志。

让我们来看看有多少人愿意在交易所出售比特币。交易所流量倍数指标的值从 1.73 下降到 0.8,表明交易所的销售活动显著下降。

所有这些都告诉我们,目前市场面临的看跌压力很小,投资者并不急于在交易所出售资产。

让我们通过查看当前亏损且以高于当前市场价格 59.8 万美元的价格购买的代币数量来评估需求。

亏损供应量指标显示当前亏损的比特币总量(百分比)。当前值为 22%,这意味着所有比特币中有 22% 是以高于 59.8 万美元的价格购买的,约为 430 万 BTC。过去五个月发生了如此数量的代币交易。这可以被视为对以前昂贵的代币的可持续需求吗?显然是的。

最后,让我们来看看已实现利润和亏损的指标。

当前值为 3.4 点,这实际上意味着亏本销售。该指标进一步下跌 3.4 点将触发橙色警报,并将其定义为局部底部。因此,当前 BTC 的 365 天 SMA 平均购买价格可被视为持续盘整的强劲支撑位。

结论

我们即将迎来整合的尾声,在我看来,整合进展非常顺利。我们看到,之前昂贵的代币现在有需求,而且是在牛市周期的框架内发生的。我们看到,代币的当前变现处于盈亏平衡或亏损状态,这表明整合即将结束。我们还看到,市场没有泡沫,MV/RV 指标的标准差表明,当前的比特币价格并未超买。我们还了解到,交易所的看跌压力很小,比特币的 365 天 SMA 平均购买价格(50,000 美元)可能在整合结束时充当强劲支撑位。

祝您在即将到来的交易周好运!

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